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看透实质价值
200 1年我们在垃圾债券市场的活动较以往频繁．但我们必须强调．这类投资并不适合一般投资大 众。因为在通常情况下．这些债券正如其名．我们从来没有买过一般投资人最热衷的初次发行的垃圾债 券．一旦发生违……
2014-12-24 16:02:25
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昂贵学费得来的教训
早年我积极参与再保险业务．结果使得伯克希尔必须为我这一堂课付出昂贵的学费．更不幸的 是．修再保险课程的学生根本没有办法拿到奖学金。 碰巧的是．盖可保险公司在20世纪80年代初期．也面临过类似的悲惨命……
2014-12-24 16:00:48
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相信数学概率
有一件事情可以显示我们超强的竞争力与卓越的声誉．那就是全世界前四大再保险公司全部都向 伯克希尔投保巨额的霹雳猫保险。这些大公司比谁都清楚．对于再保险公司来说．真正要考验的是它 们在困难的状况下……
2014-12-24 16:00:28
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三类“储蓄账户”
现在来看看糟糕的情形。最差的一种公司是那种发展很快．并需要大量资本投入来维持发展．但 利润却少得可怜甚至根本赚不到钱的公司。想想航空公司吧．从怀特兄弟时代起．航空公司的持续竞争力 已经开始让人……
2014-12-24 16:00:14
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适当夸大风险
正如你所知道的那样．在一场著名的关于上帝是否存在的打赌中．帕斯卡(17世纪法国数理科学 家、思想家)得出的结论是．既然他不知道答案是什么．他个人的输赢比率就注定他应该选择一个上帝肯 定存在的答案。……
2014-12-24 15:59:22
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宏观经济风险
截至去年年底，伯克希尔总计持有214亿美元的外汇部分，投资组合遍布12f0夕F币。去年我就曾说 过，这类投资对我们来说也是头一遭，2002年以前，伯克希尔和我本人从来就没有买卖过外汇。但越来越 多的迹象显示，……
2014-12-24 15:58:51
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独立承担风险最牢靠
当保险业者在衡量自身再保险安排的健全性时．必须谨慎地试探整个连环所有参与者的抗压性． 并深切地思考万一一件大灾难在非常困难的经济状况下发生时该如何自处。毕竟只有在退潮时．你才能够 发现到底是谁……
2014-12-24 15:58:22
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建造方舟
去年我曾告诉各位．除非发生什么重大的灾难．否则我们浮存金的成本将由2000年6％的高档往下 降．当时我心里想到的是自然天灾之类的意外．但让谁也想不到的竟是911恐怖分子攻击事件这样的 人祸．它造成保险业……
2014-12-24 15:57:55
