中国平安的金融控股集团蓝图由来已久。在成功收购福建亚洲银行后，广东发展银行、深圳
市商业银行、光大银行、东莞商业银行等多家银行成为中国平安潜在的收购对象。此外，中国平安对
基金牌照也觊觎已久，市场曾传出中国平安收购啃华基金的信息。
    中国保险业两大巨头，中国平安与中国人寿在广东发展银行的并购上不期而遇。
    广东发展银行乃一有雀斑的妙龄女子，娘家囊中羞涩，急于出嫁。2004年年底广东发展银行

引资重组启动，出让85％股份，当时中国平安与荷兰银行结成竞标团，而中国人寿却站到花旗集团竞
标团中，中国两大保险巨头将在此对决。其他竞争者，诸如法国兴业银行等则显得不起眼。
    广东发展银行这女子虽有雀斑但毕竟处于妙龄，肥水不流外人田。手心手背都是肉，中国平
安是我们的敌人?中国人寿是我们的朋友?这真是个难题。
    2006年8月，广东发展银行新一轮竞标启动，花旗集团、法国兴业银行和中国平安三家竞标
团纷纷递上新的标书。竞标者各自维持了年初的报价，但中国平安在标书中承诺了一项新的特别安
排，以现金捐赠方式给予广东省政府数十亿元人民币，助其解决广东发展银行坏账。这样，原本处于
最低标价的中国平安一跃成为出价最高者。
    在2006年年初的竞标中，花旗集团曾将出价升至241亿元，法国兴业银行则以235亿元居第
二，中国平安出价仅226亿元，处于劣势。但在简单的报价背后，重组条件却决定了竞标方案的实质
性差异。花旗集团尽管出价最高，但同时要求政府在坏账问题中承担更多责任。相比而言，中国平安
的新承诺突破了简单报价上的比拼，与花旗集团呈现出不同的策略——在重组条件上做文章，来攻击
对手的软肋。中国平安出乎寻常的激进。
    中国平安已是孤军奋战。自2006年年初荷兰银行退出竞标团后，中国平安必须独自面对广东
发展银行85％的股权转让份额，控股成本陡增。但中国平安所面临的现实是，经过连续几年的银行市
场开放，优质银行资产几乎都已完成引资重组，全国性银行的收购空间所剩无几，广东发展银行几乎
就是最后的机会。
    竞标广东发展银行的战斗盏发激烈了。8月，花旗集团请来了美国前总统老布什和美国商务
部副部长雷文凯说项，而1 1月初法国总统希拉克访华，随行中就有法国兴业银行董事长兼总裁溥敦，
做最后一搏。美国人、法国人，广东发展银行给谁?那是高层秘密。
    各种消息不断地被制造着。l l月3日，传出花旗集团竞标团胜出，花旗集团和它的中国伙伴
中国人寿当大乐。但接着，问题来了：花旗集团竞标团内部各位老板的股权怎么摆?谁是老大?
    钩心斗角，风云诡秘，托关系找人，拉大旗作虎皮，这些怎么想象都不过分。甚至有媒体公

开报道，花旗集团虽然没有拿到绝对控股，但拿至fjs6％，突破了外资控股不得超过25％和单个股东不得
超过20％的上限，  “属于特批”。而由于中粮集团股权的转让，也使中国人寿拿至fjs0％的股权，加上其
他中国国有企业股东联手，将可能形成这样的态势：广东发展银行的控股权掌握在中方手里。
    2006年i i月16日，最终结果出来了：花旗集团占股20％，中国人寿20％，国家电网20％，中信
信托l2．84％，普华投资8％，IB_1I信贷4．74％。
    紧接着，中国人寿与中国平安又开始登陆A股的竞赛。
    2003年12月i了日，中国人寿(2628．HK)在香港和纽约同时上市。3年后，2006年12月了日，
中国人寿股价达到l8．920港元，3年问上涨42i．9％。
    此时中国人寿开始回归沪市。通常在H股上市的股票回归，其在H股的现时价格是内地定价参
考的关键，同时给予一定的折价。据此，中国人寿在内地的销价，应当不低于i了元。
    2006年12月15日，中国人寿H股再创新高，收报20．45港元，较前一天上涨4．66％。l8日，中
国人寿报收2i．65港元。20日，再报收23．85港元。从l3日收盘价l8．96港元至f]20日收盘价23．85港
元，5个交易日累计涨幅高达25．8％。l2月2了日传来消息，中国人寿A股冻结资金8325亿元，网上申购
中鉴率为i．9675954 1％。与之对比，中国工商银行A股发行冻结资金总额约了8 10亿元，大秦铁路约5539
亿元，中国银行约6770亿元。
    2007年i月9日，中国人寿登陆沪市，开盘报3了元，较l8．88元的发行价上涨95．97％，盘中最
高升至40．20元，最终收于38．93元，涨幅高达l06．2％，成交金额近124亿元，成为两市第一高价金融
股。
    紧接着便是中国平安“含着金汤勺登陆A股”。2007年3月i日，中国平安回归A股市场，当日
开市每股50．00元人民币，盘中最高至50．9了元，收市每股46．了9元，比发行价上涨38．43％。