1。()F(Listed()I)en—Ended Fund)基金，即“上市型开放式基金”。也就是说，在基
金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额．也可以在交易所买卖该基
金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要通过交易所的系统卖出，需要办
理跨系统的转托管手续；同样，如果是在交易所系统买进的基金份额。想要在其他指定网
点赎回。也要办理转托管手续；转托管手续的办理一般需要2天时间。
    现在深交所开放了IA)F基金的场内申购与赎回业务0，即除了场内的实时连续竞价交
易以外，还可以以基金：争值来申购和赎回基金份额。这样可为基民节省办理转托管手续的
B?rs-]，申购的基金份额或者赎回资金均在T+2日可用。当日场内买入的基金可于T+1
日在场内卖出；当日申购的基金份额T+2日可以在场内卖出；场内卖出基金份额资金当
日,-／N账可用，赎回基金份额的资金2个工作日后可以到账使用。目前，融通巨潮l00、南
方积配等l5只I。()F基金均可办理场内申购与赎回。
    1。()F基金的套利来自基金；争值与实时成交价格间存在的价差。以目前一般交易情况
来看，净值与实时成交价格之间的价差一般可以达到1％～2％。如果基金净值高于成交价
格，投资者可以在场内按成交价格买入，然后按；争值赎回；相反，如果基金；争值低于成交
价格，投资者可以选择在场外申购或者在场内申购，然后在场内按成交价格卖出，获得套
利收益．

    一部分投资者通过场内申购IA)F基金，T+2日就可以通过场内卖出；一部分投资者
在场外市场认购了l，()F基金之后，然后申请跨系统转托管，T+2日基金份额可以通过场
内卖出。
    可以理解为大比例分红加上暂停申购成为了I，()F高溢价的源动力。再加上当B,-I J]殳市
行情不断向上的走势，一些资金参与了I，()F的炒作。由于l，()F基金场内交易规模较小，
广大的投资者对于l。()F套利机制并不是很熟悉，以及和l。()F一样在交易所交易的封闭式
基金大涨，I。()F出现了完全脱离基本面的暴涨。其实，大比例分红对于IX)F的投资价值
没有任何提升，部分投资者把基金分红和上市公司分红进行错误的类比是l，()F非理性上
涨的重要原因。另外。由于这些大比例分红基金获得了投资者大笔资金的申购，I。()F场
内交易份额迅速增加。遏制了市场炒作行为。