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低成本的资
金往往会使资产的价格上升，而高利率的资金却往往会增加负债成本，同时会降低
资产价值。当购买公司股票的价格达到最理想的价位时，资金高成本(较高的利率)
却往往降低这一机会的吸引力。针对这种状况，岜菲特认为，公一的资产与负债管
理应该相互独扛。
这种为后的发展而借款的哲学，会影响近期的盈利。但巴菲特只在确信未来
的经营会带来比目前债务成本更高的利润时，才会真正这么做。而且，真正有吸引
力的商业机会很少，所以巴菲特希望伯克希尔·哈撒韦公司能枕戈待旦。“如果你想
射中罕见的、移动迅速的大象，就得一直带着猎枪。”
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