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“优秀企业的投资决策，会产生令人满意的
_、卜绩，即使没有贷款的帮助也一样。”而且，财务杠杆比率较高的公司，在经济增长
缓慢或衰退时，是极为脆弱的。巴菲特宁可在财务质量方面发牛错误，也不愿意冒
冈增加债务而使伯克希尔·哈撒韦公司股东权益受到威胁的风险。
巴菲特在债务方面的考虑冠然是柏当保守的。但在确实需要借债时，巴菲特并
不畏缩。实际上，他更愿意在预料到未来使用状况时借债，而不是临时抱佛脚，在需
要已经紧迫的时候再去借债，巴菲特说．如果企业每次进有利可幽的投资都能与
借债的时机恰到好处地‘配，那是很理想的，但实际情形却往往相反。
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