偿债能力是企业对债务清偿的承受能力或保证程度。按照债务

偿付期限(通常以1年为限)的不同，企业偿债能力可分为短期偿债能
力和长期偿债能力。
    (1)短期偿债能力
    企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金
比率。
    A．流动比率
    流动比率又称为营运资金比率，是资产负债表中流动资产总额与
流动负债总额的比率。计算公式如下：
    流动比率一鎏襄誓霍
    流动资产包括现金、应收账款、有价证券、存货等；流动负债包括
应付账款、应付票据、短期内到期的长期债务以及应付税金和其他应
付款。通常认为，流动比率最低不低于1，以2为比较合理的比率。如
果低于1，则表示公司的偿债能力薄弱；如果大于3，则表示公司经营
管理过于保守，没有充分有效地利用资金，公司的机会成本增加。但
是较高的流动比率并不一定意味着公司闲置资金量过多，也可能是由
于存货积压、应收账款增多及待摊费用增加所致，还需要进一步考察
现金流量表。此外，还要注意流动比率只有和同行业平均流动比率、

本企业历史流动比率进行比较，有时不同的企业甚至同一企业不同时
期的流动比率评价标准都不同，不应用统一的标准来评价企业的流动
比率。影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款
数量和存货的周转速度等。
    13．速动比率
    速动比率又称为酸性测试比率，是流动资产中可以立即用于偿付
流动负债的能力。计算公式如下：
    速动比率一蓊蒹一驾紫

    速动资产实际上是现金、有价证券、应收账款之和，它们通常在较
短的时间内转变为现金。由于存货在流动资产中变现能力最差，在估
价上存在成本与市价相差悬殊的问题，将其从流动资产中剔除。一般
认为，速动比率为l比较合适，它表示每1元短期负债都应有l元易
于变现的资产作为抵偿。速动比率低于1表示短期偿债能力偏低，过
高表示企业拥有过多的货币性资产，可能失去有利的投资获利机会。
不同行业的速动比率有较大区别。如采用大量现金销售的连锁超市，
几乎没有应收账款，速动比率低于l有时是很正常的。
    C．现金比率
    现金比率是反映公司即刻变现，随时可以偿还债务的能力。计算
公式如下：
    现金比率一氅鬻
    计算现金比率是因为有的公司将存货及应收账款作为贷款抵押
或为其他公司提供借款担保，从而影响其变现能力，应该从流动资产
中扣除。现金比率太低，说明公司的短期偿债能力偏低；而现金比率
太高，又说明公司储备了过量的现金及现金等价物，未能将其有效地
运用到经营活动中。一般认为，现金比率维持在0．25以上，公司有比

较充裕的直接偿付能力。