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永久持有
理想的情况是当你购买生意的时候．你不希望你买的企业有一个增长极限。我买可口可乐公司的 时候．我不希望10年、l5年后看到可口可乐弹尽粮绝。不排除有这个可能．但可能性接近于零。 我们想看到的是．当你买……
2014-12-22 16:49:37
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时点并不重要
可口可乐公司于1919年上市．那时的价格是40美元左右。一年后．股价降了50％．只有19美元。 看起来那是一场灾难。瓶装问题、糖料涨价．你总能发现这样那样的原因让你觉得那不是一个合适的买入 时机。一些年之后……
2014-12-22 16:49:04
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“次贷危机”魔影
总体上．我们运营的76家公司业绩都很不错。出现问题的主要是少数和房地产相关的业务．包括 建材、地毯以及不动产经纪．但这些困难都是微小和暂时性的。我们在这些领域仍然保持着竞争的优势． 而且我们有第……
2014-12-22 16:48:47
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伯克希尔的惨痛教训
7月份我们决定关闭在纺织事业的运营．而到年底之前这项不太愉快的工作也大致告一段落．回顾 纺织产业的历史深具启发性。 当巴菲特合伙事业(当时由我担任该合伙事业的执行合伙人)在2 1年前买下伯克希尔纺织公……
2014-12-22 16:25:51
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股东权益投资报酬率
以上所提数字代表着三项重要的指针。首先．现在这七家企业的真正价值远高于其账面净值．同 样也远高于伯克希尔账列的投资成本；第。．因为经营这些事业并不需要太多的资金．所以这些公司利用 所赚取的盈余……
2014-12-22 16:16:59
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股权并购要牺牲原有股东利益
当一家公司管理层骄傲地宣布以股票收购另一家公司时，作为收购方公司的股东们不得不为此牺 牲他们的一部分股东权益。我也做过几次类似的并购交易，当然伯克希尔的股东们为我的举动付出了相应 的代价。 去年……
2014-12-22 16:14:30
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经营保险公司的秘诀
保险公司的资金来源于浮存金．这笔资金虽然不归我们所有．但却可暂时为我们所用．而我们的 浮存金之所以增加是由于：保费通常在我们提供服务之前就先预缴；今天发生的损失不代表我们立刻就要 理赔．其原因……
2014-12-22 16:13:33
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如何看穿财务造假
复杂难懂的财务报表附注通常暗示管理当局不值得信赖．如果你根本就看不懂附注或管理当局的 说明解释．这通常代表管理当局根本就不想让你搞懂。 安然安然公司(Enron Corporat ion)原是世界上最大的综合性天然气和……
2014-12-22 16:13:08
