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财富积累功能
在证券市场成熟的国家，从长期来看，股票收益率一般远高于 储蓄与购买债券的收益。这一现象，也被称为股票升水之谜。例 如，l 890～1979年问，美国股票升水大约为6个百分点(岁默， 2003)ilj。1948～1988年问，平均股……
2014-08-29 14:36:39
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风险分散与风险控制的功能
这种风险分散功能包括两个层面。第一层面是股票市场能够分 散企业经营风险。市场经济中，企业间的竞争日趋激烈，任何企业 都存在被淘汰的可能，而企业通过在股市发行股票的方式，能将企 业生产经营的风险分……
2014-08-29 14:36:23
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股市的资本形成功能
也即股市提供直接投融资渠道和途径，促进社会储蓄向投资转 化。从企业角度来看，企业融资无外乎是内源性融资与外源性融资 两条渠道。企业向外筹措资金主要通过两种渠道：一是向金融机构 借款或发行债券。这……
2014-08-29 14:36:04
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股市的资源配置功能
对于股票市场的资源配置功能，珐玛(1970)的有效市场 假说(efficient market hypothesis)，将市场分为弱有效市场(weak tbrm EMH)、半强有效市场(semistrong form EMH)、强有效市场 (strong lorm EMH)。弱有效市场指价格充分反映了关于过去……
2014-08-29 14:35:45
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股市与经济增长的关系
长期以来，许多学者肯定股市与经济增长的正相关性。如帕加 诺(Pagan0，1993)，其所提供的模型强调股市通过改变资本投人 和资本投入效率来促进经济增}乏。肯特和列文(D．Kunt，R．Levinel， 1996)选择了44个不同收入水……
2014-08-29 14:31:17
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财富观争议与评述
必须肯定，传统的物质财富观已不能适应当前经济发展的需 要，需要新的财富观。不过，虚拟财富观也面临一些争议。例如， 张仁德等(2004)对此提出了异议，认为财富具有物质性、社会性 和价值性等特点，虚拟财富……
2014-08-29 14:30:43
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虚拟财富观
与两方主流经济学的财富观有所小同，马克思更强调财富来源 于直接创造物质产品的工人的劳动。在马克思看来，财富有其物质 内容和社会形式。财富的物质内容是其能够满足人们各种需要的具 体物理形态，其社会……
2014-08-29 14:26:54
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物质财富观
西方主流经济学认为，财富是物质的或效用的，而与价格等货 币形式无关。因此，大部分经济理论与政策思考，在研究真实 经济变量的决定凶素这一首要问题之时，实际上都没有?考虑货币问 题，或者至少是将货币……
2014-08-29 14:25:38
