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开盘价由集合竞价产生。集合竞价的方式是：每一交易日开市前5分钟内，
前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后l分钟为集合竞价撮合时间，
产生的开盘价随即在行情栏中显示。
集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。首
先．交易系统分别对所有有效的买人申报按申报价由高到低的顺序排列．申报价
相同的按照进入系统的时间先后排列：所有有效的卖出申报按申报价由低到高的
顺序排列，申报价相同的按照进入系统的时间先后排列。接下来，交易系统依此
逐步将排在前面的买人申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止。如最后一
笔成交是全部成交的．取最后一笔成交的买人申报价和卖出申报价的算术平均价
为集合竞价产生的价格．该价格按各期货合约的最小变动价位取整：如最后一笔
成交是部分成交的，则以部分成交的申报价为集合竞价产生的价格(请注意，该
价格就是开盘价，所有成交的报价都已该价格而非报价作为成交价)。下面，不
妨举-t歹lJ来说明．
假定，沪深300指数期货某月份合约申报排序如下(最小变动价位为1元)：
┏━━━━━┳━━━━━━━━━━━┳━━━━━━━━━━━┓
┃ ┃ 买 进 ┃ 卖 出 ┃
┃ 排序 ┃ ┃ ┃
┃ ┣━━━━━┳━━━━━╋━━━━━┳━━━━━┫
┃ ┃ 价格 ┃ 手数 ┃ 价格 ┃ 手数 ┃
┣━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━┫
┃ 1 ┃ 1 299 ┃ 50 ┃ 1 270 ┃ 30 ┃
┣━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━┫
┃ 2 ┃ 1 290 ┃ 90 ┃ 1 280 ┃ 60 ┃
┣━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━┫
┃ 3 ┃ 1285 ┃ 100 ┃ 1288 ┃ 120 ┃
┣━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━┫
┃ 4 ┃ 1281 ┃ 150 ┃ 1295 ┃ 150 ┃
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配对情况为：排序为1的买进价高于排序为1的卖出价．
为1的买进价还有20手没成交，由于比排序为2的卖出价高，
为2的卖出价还有40手没成交，由于比排序为2的买进价低，
为2的买进价还有50手没成交．由于比排序为3的卖出价高．
成交30手：排序
成交20手：排序
成交40手：排序
成交50手：排序
为3的卖出价还有70手没成交，但是，由于比排序为3的买进价高，显然已经
无法成交。这样，最终的开盘价就是l288点，在此价位上成交140手(如按双
边计算则是280手)。
在开盘集合竞价中的未成交申报单在开市后自动转为竞价交易。
一个美股日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各种投机，为投资者获利。
(责任编辑：zhi) |
