团代公司大都负债经营以扩大生产规模，利用债务的税收抵免
效应和财务杠杆作用增加公司股东价值，但如果债务管理失策，财务
状况欠佳，不仅影响公司的正常生产经营，严重的还会导致公司破产。
|大|此，股票投资者除了要研究公一J的盈利能力和经营管理水平外，还
要适当关注公司的财务状况。部分上市公司由于替关联公司进行债务
担保，由此产生的债务纠纷甚至影响到公司的止常生产经营，投资者
不町不察。

    判断股票发行公一J的财务状况和经营成果可以运用差额分析法。
    差额分析法是股票投资者进行财力分析的具体方法之一，也叫绝
对分析法，即以数字之间的差额大小予以分析。它通过分析财务报表
中有关科日绝对数值的大小筹额，据以判断股票发行公司的财务状况。
    在财务分析巾，主要是分析下列数值的大小：
    净值=股东权益一资本总资产一总负债
    营运资金=流动资产一流动负债
    速动资产=流动资产一存货=库存现金+银行存款+应收账款+应收

    票据+有价证券销售
    毛利=销售收入一销售成本
    营业纯利=销售毛利一营业费川=销售收入一(销售成本+营业费用)
    税前盈利=营业纯利+营业外收入一营业外支出
    税后盈利=税前盈利一所得税=本年净收益
    通过对上述数值的差额分析，中长线投资者PJ‘以获得对一个公司
财务状况和经营效益的初步认识。
    此外，投资者还可通过各种表格资料对比个股的股价，选择具有
中长期投资价值的股票。

    图司大股东的更换通常意味着公司经营范围和经营方式的改
变，特别是在中同现有的市场条件下，大股东的更换往往成为市场炒
作的导火索。尤其是当庄家知道散户投资者会关注股东变化情况来了
解市场动向时，史会采用使川多个账户，制造股东人数增加、筹码分散
的假象，以此来掩护庄家悄悄建仓。|大I此，我们必须学会用“道高一尺，
魔高一_史”的办法米对付市场庄家，这样选股才可能立于不败之地。
    这个“道高一尺，魔高一丈”的办法就是悉心观察个股的前l0名
股东持股情况，看看里面有什么变化，有什么文章可做。因为是前lO
名．他们的资料就比较难以隐蔽，投资者完全可以从中来发现庄家的
动向。

    上市公司的年报、中报、配股或增发后的股份变动公告均会公布
前l0大股东的持股情况，有少数公司在发生股权转让时也会公布新的
10大股东持股情况。
    我国有不少公司除了前几名，或者第一名大股东所持的股票是非
流通股外，其余均为流通股股东．计算这些流通股股东的持股合计数

量占总流通盘的比例，也可以计我们大致推测筹码的集中程度。