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联合交易所的会员席位有限，只有24个，其巾约有五分之一为活跃
会员。
正规的经纪公司数量众多．交易额巨大。尽管很多经纪公司拥有不少
进行o股每组交易的客户，E_整体来看他们的客户仍以只进行股每组
交易的投机者为主。直到192年，散股交易(每手5股或以下)的佣金
仍为％的／16，即股票交易所佣金的一半。但是后来经会员投票将其提
高到％的／8．从而使两个交易所的佣金费率持平。但是每手多于5股
时，购买或卖出股票的佣金费率都是％的／16．而倒手交易的费率为
1％的／8。对于联合交易所巾最活跃的三四只股票，有的经纪公司称可以
始终以股票交易所的标准刊．125％(买入或丈出)或．25％(倒手交
易)——或接近这个标准的费率收取佣会。另一方面，他们认为与杜手股
票交易者相比．散股交易者会在股票交易所处于劣势，冈为按惯例他必须
对丈山或买人的股票按每1股支付1％的／4、1／2、3／4甚或更多的佣
会，：股票交易所的经纪人有时也可以向其散股交易客户提供佣会费率上的
优惠．因为在火爆的上涨行市中．联合交易所的价格比股票交易所的价格
上涨更快。但是显而易见，这种有利于抛出者的情况必然会小利于买人
者，而如果股市卜跌而非上涨，则情况就会完全相反。联合交易所的会员
有时会在未出现大市的情况卜在股票交易所执行大额订单．并按照股票交
易所普通的费率标准——1％的／8——收取佣金。这个事实表明联合交易
所的会员有着明确的场界限，而主导_场并非如此。
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