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不过现在讨论这些东西似乎有点跑题了。我写的是关于股市晴雨表，而不是天
气。对于那些明白事实真相的人来说，这些人在某种程度上已经成了历史的一部分，历
史很奇妙地预测到了14年后的事情。虽然回顾历史很有必要，但存支我们的讨谢哿会
一直紧贴主题。
股票恐『荒时期，甚至连那些很有经验的交易员也轻率地认为多头市场已经结束了。
查尔斯-道估计这种次级波动的时间大约是40～60天，不过之后的经验表明，
这一区间的上限极少会被突破，而且一艘次级波动的持续期都E40天以下。如果我们
只考虑日常波动的程度，那么它其实也是很重要的，因为它有可能会发展成为次级波
动。9 17年12月，有消息说政府即将买下所有的铁路股票，当天的铁路股票平均指数
立刻上涨了6个点。即便是真的次级波动也不太可能达到这样的波动幅度。有一条由实
践总结而来的规律可以帮助我们理解次级波动，那就是市场整体趋势的转向通常十分迅
速，而主要市场走势的重新抬头通常会很缓惺。通常我们可以根据多头市场中累积线或
空头市场中派发线来预测关于主要趋势重新抬头的情况。
流星多过恒星
谁能够预见到这一剧烈的转变呢?割哿取决于一系列因素，这些因素与那些促
使市场根据价值来调整价格的因素决然不同。因为根据价值调整价格是市场主要波动的
目的与功能，而不是次级波动的功能。次级波动更多的反映了技术性的市场条件，而不
是反映所有可得信息的总和。按照专业人士的说法．这就意味着．发生次级波动一艘是
由于有过多的公司对股市看涨，或者相反，人们不顾流通股票供给减少的事实，在空头
市场期间不断卖空股票。
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